El futuro de los pagos: el efectivo llegó para quedarse
Deutsche Bank Research ha publicado el tercer reporte de una serie de tres informes que examinan el pasado, el presente y el futuro de la industria de pagos. Los dos primeros artículos se discutieron aquí. El documento analiza los resultados de una encuesta a 3,600 clientes en los Estados Unidos, Reino Unido, China, Alemania, Francia e Italia y pronostica tendencias en efectivo, en línea, móviles, cripto y blockchain.
EL EFECTIVO CIRCULARÁ DURANTE LARGO TIEMPO
“Cuando la gente habla sobre el futuro de los pagos, tiende a predecir el final del efectivo. Nuestro punto de vista es diferente. No solo creemos que el efectivo estará disponible durante mucho tiempo, sino que consideramos que la transición a los pagos digitales tiene el potencial de hacer nada menos que reequilibrar el poder económico mundial”.
El informe pronostica un crecimiento a la velocidad de la luz de los pagos digitales y se centra específicamente en la creciente adopción de criptomonedas y los desarrollos en curso en términos de las monedas digitales de los bancos centrales.
BITCOIN ES DEMASIADO GRANDE PARA IGNORARLO
El mero valor de las criptomonedas (la capitalización de mercado de Bitcoin ahora supera la marca de US$1 billón) las hace demasiado grandes para ignorarlas. Los bancos centrales y los reguladores descalifican regularmente las criptomonedas como una forma de dinero y una serie de limitaciones impiden su uso en las transacciones diarias: adopción limitada, obstáculos regulatorios, volatilidad de precios, consumo de energía, preocupaciones de privacidad … Sin embargo, Bitcoin y en menor medida, otras criptomonedas están atrayendo a un número cada vez mayor de organizaciones que buscan beneficiarse, o temen perderse, el espectacular aumento de su valor. En febrero de 2021, Tesla anunció que había invertido US$1.5 mil millones en Bitcoin. Square adquirió US$50 millones en Bitcoin. En octubre de 2020, PayPal agregó la capacidad de pagar en Bitcoin a sus billeteras.
Esta es quizás una nueva interpretación del principio de Sutton: el dinero existe donde está el banco. Willie Sutton era un ladrón de bancos que robó un estimado de US$2 millones en el siglo XX y supuestamente respondió a la pregunta de un periodista sobre por qué robó bancos diciendo “porque ahí es donde está el dinero”. Independientemente de si las criptomonedas son una forma de dinero o no, están atrayendo inversionistas y usuarios porque el dinero está donde están las criptomonedas.
EL EFECTIVO SERÁ PARTE DE LA ECONOMÍA DURANTE DÉCADAS
A pesar de este creciente interés, las criptomonedas tienen un largo camino por recorrer antes de convertirse en una moneda de uso generalizado. El informe identifica varios desafíos que deberían superarse.
El primer obstáculos es su adopción: a pesar de la adopción creciente, el informe proyecta que para fines de 2030 podría haber 200 millones de usuarios de billeteras blockchain o menos del 3% de la población. Quizás lo más preocupante es que entre el 40 y el 70% de los encuestados de Deutsche Bank afirman que nunca invertirán en criptomonedas.
El segundo es la privacidad. “Los billetes y las monedas reducen enormemente las huellas digitales. Una transacción en efectivo no genera datos digitales. Por lo tanto, ningún tercero, como un proveedor de pagos, recibirá automáticamente datos de transacciones, lo que aumentará la privacidad individual “. escriben los autores. El documento enfatiza que la adopción de pagos digitales depende de una compensación por parte del usuario entre la conveniencia de los pagos digitales y la privacidad que brinda el efectivo. Pero también existe una compensación por el lado de la oferta entre ganar tarifas en una transacción y monetizar los datos. Los autores predicen que las tarifas de pago se acercarán a cero a medida que los datos se moneticen cada vez más.
Un tercer desafío es la resiliencia del sistema monetario y financiero. ¿Puede el sistema depender exclusivamente del dinero digital, cuando los ataques cibernético, los desastres naturales y los desastres provocados por el hombre aumentan las interrupciones y los cierres?
“Comenzamos usando las lecciones de la historia para predecir que el efectivo será parte de la economía durante las próximas décadas. Durante siglos, las personas han desarrollado una confianza profundamente arraigada en el papel y las monedas durante tiempos de incertidumbre. Hoy no es diferente. Por ejemplo, la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha llevado a inversionistas notables a aumentar sus tenencias de efectivo. Nuestra encuesta muestra que a las personas también les gusta el efectivo porque les permite realizar un seguimiento más fácil de sus gastos”.
